[ad_1]
\n<\/p>\n
EL\u0130F KARACA<\/strong><\/p>\n Avrupa\u2019da ekonomiden giderek daha fazla yava\u015flama sinyalinin gelmesi T\u00fcrkiye\u2019de ihracat\u00e7\u0131lar\u0131 endi\u015felendirmeye ba\u015flarken, s\u00f6z konusu yava\u015flaman\u0131n ba\u015fta enflasyon, b\u00fcy\u00fcme ve cari a\u00e7\u0131k olmak \u00fczere T\u00fcrkiye\u2019nin en \u00f6nemli ekonomik g\u00f6stergelerini olumsuz etkileyebilece\u011fi belirtiliyor. \u0130talyan bankac\u0131l\u0131k grubu UniCredit\u2019in Ara\u015ft\u0131rma B\u00f6l\u00fcm Ba\u015fkan\u0131 ve Avrupa Ba\u015fekonomisti Marco Valli, Euro b\u00f6lgesindeki durgunlu\u011fun ihracatta yava\u015flama yoluyla T\u00fcrkiye\u2019nin b\u00fcy\u00fcmesi \u00fczerinde olumsuz etkisi olaca\u011f\u0131n\u0131 s\u00f6yledi. EKONOM\u0130 gazetesine konu\u015fan Valli\u2019ye g\u00f6re Avrupa\u2019daki yava\u015flama T\u00fcrkiye\u2019de sadece b\u00fcy\u00fcmeyi de\u011fil enflasyonu da olumsuz etkileyebilir. Valli, ihracat\u0131n yava\u015flamas\u0131n\u0131n cari a\u00e7\u0131\u011f\u0131n artmas\u0131 yoluyla TL \u00fczerindeki de\u011fer kayb\u0131 bask\u0131s\u0131n\u0131 art\u0131raca\u011f\u0131n\u0131 ve bunun da enflasyon \u00fczerindeki yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc riskleri art\u0131rabilece\u011fini s\u00f6yl\u00fcyor. Valli tekstil, otomotiv<\/a> ve makine sekt\u00f6rlerinin, AB pazar\u0131na daha fazla ba\u011f\u0131ml\u0131 olduklar\u0131 g\u00f6z \u00f6n\u00fcne al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda, bu durumdan daha olumsuz etkilenebilece\u011fini de ifade ediyor.<\/p>\n \u25a0<\/strong> Bu y<\/strong>\u0131<\/strong>l<\/strong>\u0131<\/strong>n ba<\/strong>\u015f\u0131<\/strong>nda y<\/strong>\u00fc<\/strong>ksek enflasyon, zay<\/strong>\u0131<\/strong>f b<\/strong>\u00fc<\/strong>y<\/strong>\u00fc<\/strong>me ve jeopolitik gerilimler k<\/strong>\u00fc<\/strong>resel resesyon tehdidi olu<\/strong>\u015f<\/strong>turuyordu. Sizce y<\/strong>\u0131<\/strong>l<\/strong>\u0131<\/strong>n geri kalan k<\/strong>\u0131<\/strong>sm<\/strong>\u0131<\/strong> i<\/strong>\u00e7<\/strong>in bu endi<\/strong>\u015f<\/strong>eler hala ge<\/strong>\u00e7<\/strong>erli mi?<\/strong><\/em><\/p>\n Enflasyon yava\u015flad\u0131 ancak bu yeterli de\u011fil. B\u00fcy\u00fck merkez bankalar\u0131 y\u00fcksek alarm durumunda kalmaya devam ediyor \u00e7\u00fcnk\u00fc \u015fu ana kadar uygulanan s\u0131k\u0131la\u015ft\u0131rman\u0131n enflasyonu hedefe geri d\u00f6nd\u00fcrmek i\u00e7in yeterli olup olmayaca\u011f\u0131 kesin de\u011fil. Zay\u0131f b\u00fcy\u00fcme, esas olarak para politikas\u0131 aktar\u0131m\u0131n\u0131n art\u0131k g\u00fc\u00e7l\u00fc oldu\u011fu ve k\u00fcresel imalattaki zay\u0131fl\u0131\u011f\u0131n faaliyet \u00fczerinde bask\u0131 olu\u015fturdu\u011fu Euro b\u00f6lgesinin mevcut durumdaki temel sorunudur. Fed\u2019in yo\u011fun s\u0131k\u0131la\u015ft\u0131rmas\u0131na ra\u011fmen ekonominin (en az\u0131ndan \u015fimdiye kadar) \u015fa\u015f\u0131rt\u0131c\u0131 bir \u015fekilde g\u00fc\u00e7l\u00fc kald\u0131\u011f\u0131 ABD\u2019de ise durum b\u00f6yle de\u011fil.<\/p>\n \u25a0<\/strong> Jeopolitik gerilimler hala devam ederken (Ukrayna) ve iklim de<\/strong>\u011f<\/strong>i<\/strong>\u015f<\/strong>ikli<\/strong>\u011f<\/strong>inden kaynaklanan etkiler nedeniyle k<\/strong>\u00fc<\/strong>resel <\/strong>\u00f6<\/strong>l<\/strong>\u00e7<\/strong>ekte g<\/strong>\u0131<\/strong>da enflasyonunda yeni bir s<\/strong>\u0131\u00e7<\/strong>rama g<\/strong>\u00f6<\/strong>r<\/strong>\u00fc<\/strong>lebilir mi?<\/strong><\/em><\/p>\n G\u0131da enflasyonuna ili\u015fkin \u00f6nc\u00fc g\u00f6stergeler d\u00fc\u015f\u00fc\u015f e\u011filiminde ancak bu e\u011filimin devam edece\u011fine kesin g\u00f6z\u00fcyle bak\u0131lm\u0131yor. Ba\u015fka bir \u015fok bu e\u011filimi tersine \u00e7evirebilir. G\u0131da enflasyonunda iklim riski kesinlikle olas\u0131 bir tetikleyici olabilir.<\/p>\n \u25a0<\/strong> K<\/strong>\u00fc<\/strong>resel ticaretin <\/strong>\u00f6<\/strong>nc<\/strong>\u00fc<\/strong>leri aras<\/strong>\u0131<\/strong>nda g<\/strong>\u00f6<\/strong>sterilen d<\/strong>\u00fc<\/strong>nyan<\/strong>\u0131<\/strong>n en b<\/strong>\u00fc<\/strong>y<\/strong>\u00fc<\/strong>k lojistik<\/a> \u015firketlerinden biri (Maersk) ikinci \u00e7eyrek kar\u0131nda keskin bir d\u00fc\u015f\u00fc\u015f a\u00e7\u0131klad\u0131. Avrupa\u2019da ekonomi ve ticari aktivite yava\u015fl\u0131yor. Avrupa\u2019daki bu yava\u015flamayla ilgili ciddi endi\u015feleriniz var m\u0131?<\/strong><\/em><\/p>\n Euro b\u00f6lgesinde imalat sekt\u00f6r\u00fc taraf\u0131nda s\u0131k\u0131nt\u0131lar ya\u015fan\u0131yor. \u00c7in\u2019deki zay\u0131flama ve pandemi sonras\u0131 yeniden a\u00e7\u0131lman\u0131n ard\u0131ndan harcama de\u011fi\u015fimleri nedeniyle \u00f6nemli bir darbe ald\u0131. Di\u011fer taraftan, hizmet faaliyetlerinin de zay\u0131flamaya ba\u015flad\u0131\u011f\u0131na dair kan\u0131tlar var. Art arda faiz art\u0131r\u0131mlar\u0131 kesinlikle bask\u0131 olu\u015fturdu. Tarihsel olarak, \u00fcretim ve hizmetler hi\u00e7bir zaman uzun s\u00fcreli olarak birbirinden ayr\u0131lmam\u0131\u015ft\u0131r; bu nedenle, pandemi sonras\u0131 yeniden a\u00e7\u0131lma etkisinin azalmas\u0131 nedeniyle \u015fu anda g\u00f6rd\u00fcklerimiz \u015fa\u015f\u0131rt\u0131c\u0131 de\u011fil. Avrupa\u2019daki yava\u015flaman\u0131n boyutu ciddi ama sert bir resesyondan ziyade esas olarak durgunluk bekliyorum. Enflasyonun d\u00fc\u015f\u00fcr\u00fclmesi ve \u00f6zel sekt\u00f6rdeki sa\u011fl\u0131kl\u0131 bilan\u00e7olar, sert ini\u015fin \u00f6nlenmesine yard\u0131mc\u0131 olacakt\u0131r.<\/p>\n \u25a0<\/strong> Avrupa<\/strong>\u2019<\/strong>daki yava<\/strong>\u015f<\/strong>lama T<\/strong>\u00fc<\/strong>rkiye<\/strong>\u2019<\/strong>nin ekonomik g<\/strong>\u00f6<\/strong>stergelerine nas<\/strong>\u0131<\/strong>l yans<\/strong>\u0131<\/strong>r? Ba<\/strong>\u015f<\/strong>l<\/strong>\u0131<\/strong>ca ticaret ortaklar\u0131ndan gelen olumsuz etki en \u00e7ok hangi alanlarda hissedilecek?<\/strong><\/em><\/p>\n Euro<\/a> b\u00f6lgesindeki yava\u015flama, T\u00fcrkiye\u2019nin toplam ihracat\u0131n\u0131n y\u00fczde 32\u2019sini olu\u015fturan bu \u00fclkelere yap\u0131lan ihracat \u00fczerinden, T\u00fcrkiye\u2019nin b\u00fcy\u00fcmesi \u00fczerinde olumsuz etki yapacak. Ayr\u0131ca T\u00fcrkiye\u2019ye gelen yabanc\u0131 ziyaret\u00e7ilerin y\u00fczde 25\u2019i Euro b\u00f6lgesi \u00fclkelerinden geliyor. AB pazar\u0131na daha fazla ba\u011f\u0131ml\u0131 olduklar\u0131 g\u00f6z \u00f6n\u00fcne al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda, tekstil, otomotiv ve makine sekt\u00f6rleri bu durumdan daha olumsuz etkilenebilir. Avrupa ekonomilerindeki zay\u0131flamaya ba\u011fl\u0131 olarak T\u00fcrkiye\u2019nin ihracat\u0131n\u0131n yava\u015flamas\u0131, cari a\u00e7\u0131\u011f\u0131n artmas\u0131 yoluyla TL \u00fczerindeki de\u011fer kayb\u0131 bask\u0131s\u0131n\u0131 ve dolay\u0131s\u0131yla da enflasyon \u00fczerindeki yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc riskleri art\u0131rarak enflasyonda y\u00fckseli\u015fe neden olabilir.<\/p>\n \u25a0<\/strong> Sizce Fed enflasyon problemini b<\/strong>\u00fc<\/strong>y<\/strong>\u00fc<\/strong>k <\/strong>\u00f6<\/strong>l<\/strong>\u00e7\u00fc<\/strong>de <\/strong>\u00e7\u00f6<\/strong>zd<\/strong>\u00fc<\/strong> m<\/strong>\u00fc<\/strong>? ABD ekonomisi i<\/strong>\u00e7<\/strong>in yumu<\/strong>\u015f<\/strong>ak bir ini<\/strong>\u015f<\/strong> bekliyor musunuz? <\/strong><\/em><\/p>\n ABD Merkez Bankas\u0131 (Fed) Ba\u015fkan\u0131 Jerome Powell\u2019\u0131n da ge\u00e7ti\u011fimiz hafta i\u015faret etti\u011fi gibi, ekonomi \u00e7ok g\u00fc\u00e7l\u00fc oldu\u011fu i\u00e7in Fed enflasyona kar\u015f\u0131 tam bir zafer iddias\u0131nda bulunamaz. Fed, trendin alt\u0131ndaki b\u00fcy\u00fcmenin ve i\u015fg\u00fcc\u00fc piyasas\u0131nda bask\u0131n\u0131n hafifledi\u011finin kan\u0131tlar\u0131n\u0131 g\u00f6rmek istiyor. Ekonomideki mevcut g\u00fc\u00e7l\u00fc trend devam ederse Fed\u2019in faiz<\/a> art\u0131r\u0131m\u0131na devam etmekten ba\u015fka se\u00e7ene\u011fi kalmayacak. UniCredit olarak, yumu\u015fak ini\u015fi hala en muhtemel senaryo olarak g\u00f6r\u00fcyoruz.<\/p>\n<\/p><\/div>\n“YUMU\u015eAK \u0130N\u0130\u015e EN MUHTEMEL SENARYO”<\/strong><\/span><\/h2>\n